الفوركس أسعار الفائدة على سبيل المثال

العملة إلى الأمام.

ما هو "العملة إلى الأمام"

عقد ملزم في سوق الصرف الأجنبي يقفل سعر الصرف لشراء أو بيع عملة في تاريخ مستقبلي. والعملة الآجلة هي في الأساس أداة تحوط لا تنطوي على أي دفع مقدما. والفائدة الرئيسية الأخرى للعملة الآجلة هي أنه يمكن تكييفها مع مبلغ معين وفترة التسليم، على عكس العقود الآجلة للعملة الموحدة. يمكن أن تكون تسوية العمالت األجنبية إما على أساس نقدي أو تسليم، شريطة أن يكون الخيار مقبوال للطرفين وأن يتم تحديده مسبقا في العقد. إن العملات الآجلة هي أدوات غير مباشرة، حيث أنها لا تتاجر في التبادل المركزي. يعرف أيضا باسم "الأمام إلى الأمام".

كسر لأسفل "العملة إلى الأمام"

وخلافا لآليات التحوط الأخرى مثل العقود الآجلة للعملات وعقود الخيارات - التي تتطلب دفع مقدما لمتطلبات الهامش ومدفوعات الأقساط على التوالي - عادة ما لا تتطلب العملات الآجلة دفع مقدما عند استخدامها من قبل الشركات الكبيرة والبنوك. ومع ذلك، فإن العملة إلى الأمام لا تنطوي إلا على قدر ضئيل من المرونة وتمثل التزاما ملزما، مما يعني أنه لا يمكن للمشتري أو البائع المتعاقد أن يهرب إذا ثبت أن المعدل "المقيد" في نهاية المطاف يكون ضارا. وبالتالي، للتعويض عن خطر عدم التسليم أو عدم التسوية، قد تتطلب المؤسسات المالية التي تتعامل بالعملات الآجلة إيداع من مستثمري التجزئة أو الشركات الصغيرة التي ليس لديهم علاقة عمل معهم.

وآلية تحديد سعر صرف العملة الآجلة واضحة، وتعتمد على فروق أسعار الفائدة لزوج العملات (على افتراض أن كلا العملتين يتم تداولهما بحرية في سوق الفوركس). على سبيل المثال، افترض سعر الصرف الحالي للدولار الكندي البالغ 1 دولار أمريكي = 1.0500 دولار كندي، وسعر فائدة لمدة عام واحد للدولار الكندي بنسبة 3٪، وسعر فائدة سنة واحدة مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1.5٪.

وبعد سنة واحدة، على أساس تعادل سعر الفائدة، فإن مبلغ 1 دولار أمريكي زائد الفائدة بنسبة 1.5٪ سيعادل 1.0500 دولار كندي زائد الفائدة عند 3٪.

أو، 1 دولار أمريكي (1 + 0.015) = 1.0500 دولار كندي (1 + 0.03).

حتى 1.015 دولار أمريكي = 1.0815 دولار أمريكي أو 1 دولار أمريكي = 1.0655 دولار أمريكي.

وبالتالي فإن السعر الآجل لسنة واحدة في هذه الحالة هو دولار أمريكي = 1.0655 دولار كندي. لاحظ أن الدولار الكندي لديه سعر فائدة أعلى من الدولار الأمريكي، فإنه يتداول عند خصم إلى الدولار الأمريكي. فضلا عن ذلك، فإن سعر الصرف الفعلي للدولار الكندي منذ عام واحد من الآن ليس له أي ارتباط على سعر الفائدة الآجل لسنة واحدة في الوقت الحالي. ويستند سعر صرف العملة اآلجلة فقط إلى فروق أسعار الفائدة، وال يتضمن توقعات المستثمرين بشأن مكان وجود سعر الصرف الفعلي في المستقبل.

عقود العملات الآجلة.

6 - البيانات المالية 7 - النسب المالية 8 - الأصول 9 - الخصوم 10 - الأعلام الحمراء.

16 - الاستثمارات البديلة 17 - إدارة الحافظة.

يتم استخدام عقود العمالت األجنبية اآلجلة كتحوط للعملة األجنبية عندما يكون على املستثمر التزام إما بدفع أو دفع مبلغ من العملة األجنبية في مرحلة ما في املستقبل. إذا تمت مطابقة تاريخ دفع العملة األجنبية وتاريخ التداول األخير لعقد تحويل العمالت األجنبية اآلجلة، فإن المستثمر قد "قام بتأمين" مبلغ صرف سعر الصرف.

من خلال قفل في عقد إلى الأمام لبيع العملة، يحدد البائع سعر الصرف في المستقبل مع أي تكلفة مقدما. على سبيل المثال، يوقع مصدر أمريكي عقدا اليوم لبيع الأجهزة إلى مستورد فرنسي. وتنص شروط العقد على أن يدفع المستورد يورو في غضون ستة أشهر. ولدى المصدر الآن اسم مستحق باليورو. وعلى مدى الأشهر الستة المقبلة، سترتفع أو تنخفض قيمة الدولار المستحق باليورو تبعا لتقلبات سعر الصرف. وللتخفيف من عدم اليقين بشأن اتجاه سعر الصرف، يجوز للمصدر أن يخترق السعر الذي سيبيع به اليورو ويشتري الدولار في ستة أشهر. ولتحقيق ذلك، يقوم بتحوط اليورو المستحق عن طريق قفله إلى الأمام.

ويترك هذا الترتيب حماية المصدر بالكامل إذا ما انخفضت قيمة العملة إلى ما دون مستوى العقد. ومع ذلك، فإنه يتخلى عن جميع الفوائد إذا كانت العملة تقدر. في الواقع، فإن البائع من السعر الآجل يواجه تكاليف غير محدودة إذا كانت العملة نقدر. هذا هو عيب رئيسي لكثير من الشركات التي تعتبر هذه هي التكلفة الحقيقية للتحوط العقود إلى الأمام. وبالنسبة للشركات التي تعتبر هذه التكلفة فرصة فقط، فإن هذا الجانب من التقدم هو "تكلفة" مقبولة. ولهذا السبب، تعتبر العقود الآجلة واحدة من أدوات التحوط الأقل تسامحا لأنها تتطلب من المشتري أن يقدر بدقة القيمة المستقبلية لمبلغ التعرض.

مثل العقود الآجلة والمستقبلية الأخرى، عقود العقود الآجلة للعملات الأجنبية لديها أحجام العقود القياسية، والفترات الزمنية، وإجراءات التسوية ويتم تداولها في البورصات المنظمة في جميع أنحاء العالم. عقود العقود الآجلة بالعملات الأجنبية قد يكون لها أحجام مختلفة للعقود، فترات زمنية وإجراءات تسوية من العقود الآجلة. وتعتبر العقود الآجلة بالعملات الأجنبية غير مباشرة (أوتك) لأنه لا يوجد موقع تجاري مركزي ويتم إجراء المعاملات مباشرة بين الأطراف عبر الهاتف ومنصات التداول عبر الإنترنت في آلاف المواقع في جميع أنحاء العالم.

وضعت ونمت في أواخر 70s عندما خففت الحكومات سيطرتها على عملاتها تستخدم أساسا من قبل البنوك والشركات لإدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية يسمح للمستخدم "قفل في" أو تعيين سعر الصرف في المستقبل. يمكن للأطراف تسليم العملة أو تسوية الفرق في المعدلات نقدا.

شركة A لديها الفرعية الفرعية في إيطاليا التي سيتم إرسالها 10 مليون يورو في ستة أشهر. سوف تحتاج شركة A إلى مقايضة اليورو باليورو الذي سيحصل عليه من الباطن. وبعبارة أخرى، كورب A هو اليورو طويلة والدولار القصير. انها قصيرة دولار لأنها سوف تحتاج إلى شرائها في المستقبل القريب. كورب A. يمكن أن تنتظر ستة أشهر ونرى ما يحدث في أسواق العملات أو الدخول في عقد عملة إلى الأمام. ولتحقيق ذلك، يمكن للمؤسسة A أن تقصر العقد الآجل، أو اليورو، وتطول الدولار.

شركة A يذهب إلى سيتي جروب ويتلقى اقتباس من .935 في ستة أشهر. وهذا يسمح شركة A لشراء الدولار وبيع اليورو. الآن سوف تكون الشركة قادرة على تحويل 10 مليون يورو إلى 10 مليون × 935 = 935،000 دولار في ستة أشهر.

بعد ستة أشهر من الآن، إذا كانت المعدلات عند مستوى 0.91، فإن شركة A ستكون نشيطة لأنها ستحقق سعر صرف أعلى. إذا ارتفع المعدل إلى .95، فإن شركة A ستظل تتلقى .935 التي تتعاقد أصلا لتلقيها من سيتي جروب، ولكن في هذه الحالة، فإن شركة أ لن تحصل على فائدة من سعر صرف أكثر ملاءمة.

سعر الصرف الآجل.

سعر الصرف الآجل هو سعر الصرف الذي يكون فيه الطرف على استعداد للدخول في عقد لاستلام أو تسليم عملة في تاريخ لاحق.

يتم استخدام عقود العمالت اآلجلة والعقود المستقبلية للتحوط من مخاطر العملة. على سبيل المثال، الشركة التي تتوقع الحصول على و اليورو؛ 20 مليون في 90 يوما، يمكن أن تدخل في عقد إلى الأمام لتسليم وورو؛ 20 مليون دولار والحصول على ما يعادل دولار أمريكي في 90 يوما بسعر الصرف المحدد اليوم. ويطلق على هذا السعر سعر الصرف الآجل.

وتحدد أسعار الصرف الآجلة بالعلاقة بين سعر الصرف الفوري والفائدة أو معدلات التضخم في البلدان المحلية والأجنبية.

وباستخدام تعادل القوة الشرائية النسبية، يمكن حساب سعر الصرف الآجل باستخدام الصيغة التالية:

(و) سعر الصرف الآجل من حيث وحدات العملة المحلية لكل وحدة من العملات الأجنبية؛

s هو سعر الصرف الفوري، من حيث وحدات العملة المحلية لكل وحدة من العملات الأجنبية.

(و) معدل التضخم الأجنبي؛ و.

n عدد الفترات الزمنية.

باستخدام تعادل سعر الفائدة المغطى، يتم احتساب سعر الصرف الآجل باستخدام الصيغة التالية:

f و s و n هي نفسها كما ذكر أعلاه؛

I د سعر الفائدة المحلي. و.

سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والبريطاني والجنيه. في 1 يناير 2012 كان 1.55 دولار لكل جنيه؛. هذا هو سعر الصرف الفوري لدينا. وبلغ معدل التضخم ومعدل الفائدة في الولايات المتحدة 2.1٪ و 3.5٪ على التوالي. وبلغ معدل التضخم ومعدل الفائدة في المملكة المتحدة 2.8٪ و 3.3٪.

تقدير سعر الصرف الآجل بين البلدان بالدولار / الجنيه الإسترليني؛.

وباستخدام تعادل القوة الشرائية النسبية، يرتفع سعر الصرف الآجل ليصل إلى 1.554 دولار / جنيه؛

باستخدام تعادل سعر الفائدة، سعر الصرف الآجل هو.

وكان سعر الصرف الفعلي 1.6244 دولار / جنيه استرليني؛. وقد هبطت قيمة الدولار الأمريكي أكثر مما كان متوقعا من تعادل القوة الشرائية النسبية وتعادل سعر الفائدة.

كوبيرايت & كوبي؛ 2015 سبليند | كل الحقوق محفوظة.

العقود الآجلة في العملات الأجنبية.

التمويل الدولي للدمى.

في سياق النقد الأجنبي، العقود الآجلة تمكنك من شراء أو بيع العملة في تاريخ لاحق. ثم مرة أخرى، جميع المشتقات الصرف الأجنبي تفعل الشيء نفسه. وهناك فروق بين مشتقات الصرف الأجنبي من حيث خصائصها. العقود الآجلة لها الخصائص التالية:

وتقدم المصارف التجارية عقود آجلة.

العقود الآجلة غير موحدة. هذه الخاصية تشير إلى أنه يمكنك الحصول على عقد آجل لأي مبلغ من المال، مثل شراء & # 8364؛ 154،280.72 (بدلا من القدرة على الشراء فقط بمضاعفات & # 8364؛ 100،000).

وتعني العقود الآجلة التزاما بشراء أو بيع العملة بسعر الصرف المحدد، في الوقت المحدد، وبالمبلغ المحدد، على النحو المبين في العقد.

العقود الآجلة غير قابلة للتداول.

من الذي سيستخدم العقود الآجلة؟ والخصائص غير الموحدة والإلزامية للعقود الآجلة تعمل بشكل جيد بالنسبة لشركات التصدير لأنها تتعامل مع أي مبلغ محدد من الحسابات المستحقة القبض أو الدائنة بالعملة الأجنبية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الشركات تعرف حساباتها المستحقة القبض والدائنة مقدما، وبالتالي فإن عقدا ملزما لا يمثل مشكلة.

نلقي نظرة على المثالين التاليين، للحصول على بعض البصيرة:

لنفترض أنك مستورد أمريكي، وعليك أن تدفع مبلغ & # 8364؛ 109،735.04 إلى مصدر ألماني في 12 نوفمبر 2012. تحصل على عقد إلى الأمام اليوم لشراء & # 8364؛ 109،735.04 على الدولار & # 8211؛ سعر صرف اليورو 1.10 دولار في 12 نوفمبر 2012. في هذه الحالة، أنت ملزم التعاقد لشراء & # 8364؛ 109،735.04 في 12 نوفمبر 2012. في هذا التاريخ، سوف تدفع 120،708.54 $ لذلك (& # 8364؛ 109،735.04 × 1.10).

أو افترض أنك تصدر مصدرا أمريكيا، وتتوقع ذمم مدينة اليورو في 12 نوفمبر 2012. لأن شركة أمريكية لا تستطيع استخدام اليورو في عملياتها اليومية، وبمجرد حصولك على اليورو، فإنك تبيعها مقابل الدولار .

لذلك، تحصل على عقد إلى الأمام لبيع اليورو. لنفترض أن شركاتك & # 8217؛ المستحقات تصل إلى & # 8364؛ 246،947.40، وتحصل على عقد إلى الأمام اليوم لبيع & # 8364؛ 246،947.40 بسعر الدولار & # 8211؛ اليورو سعر صرف 1.10 $ في 12 نوفمبر 2012. في هذه الحالة، سوف تتلقى 271،642.14 $ في تشرين الثاني / نوفمبر 12، 2012 (& # 8364؛ 246،947.40 x 1.10 دولار أمريكي).

العقود الآجلة أرين & # 8217؛ t القابلة للتداول. هذه الخاصية جنبا إلى جنب مع طبيعتها غير موحدة يجعل العقود الآجلة غير جذابة للمضاربين.